Un carnet bleu...: Les freins les superflus et la reprise fragile...

Les freins les superflus et la reprise fragile...
28.1.10

De retour au jour des observateurs de l'écono en crise. Répétons... La rubrique qui génère encore et toujours le plus de courriels en tout genre de la part de ses lecteurs, fanas indéfectibles de l'analyse à saveur Euro de l'économie.

Contrairement à la semaine dernière, notre billettiste éconoencrise est un peu désemparé. C'est à dire que le nombre de fichiers dans son répertoire temps a augmenté, de 44 à 47, et il se demande quand il aura le temps de le faire baisser plutôt. Pas de doute, il y a de l'action en perspective aux lectures éconoencrise.

La semaine dernière... Il y a eu une variété qui a plu à beaucoup de lecteurs. Un mélange de prévisions pessimistes genevoises. Puis, une constatation que l'écono du savoir au Québec ce n'était que du vent, avec toutes ces délocalisations vers Querétaro. Enfin, le bilan des emplois fauchés à l'aéronautique, chez Bombardier.

Cette semaine... Ce sera encore un peu de gymnastique, un très grand écart. Des deux cotés cette fois. Après un passage local, au Québec, nous irons de l'autre coté de la grande marre Pacifique, voir où en sont ces redresseurs de l'éconoencrise nipponnaise. Cela étant, retournons de l'autre coté de la grande marre Atlantique pour voir comment l'Insee s'y prend pour prévoir comment se déroulera la reprise, très lente, de l'éconoencrise française.

En première... Quels freins bloquent la reprise au Québec ? Selon une étude écono financière Desjardins, en premier lieu ce sera l'impasse financière du gouvernement des libéraux, incompétents dans la gestion, jusqu'à la dernière goutte, quoi. Prenez notes, au bloc notes, des prévisions Desjardins, afin de ne pas vous faire idiotifier quand d'autres voudront reprendre ces pourcentages prévisionnels à leur compte. Ils appellent ça le copier coller, chromé.

En deuxième... Une lecture légère. Pour donner l'exemple, le gouvernement Hatoyama qui a promis qu'il s'attaquerait au contrôle des dépenses et taillerait dans les superflus, décrète que dorénavant les voyages en première sont chose du passé. Ce sera plutôt en classe affaire. En troisième... Les aléas d’une reprise « Fragile », « modeste », « molle », selon les prévisions de l'Insee. Une étude qui, comme d'habitude, ressemble à un plat de spaghetti. Impossible de savoir ou est le début et la fin d’une tendance et son interaction avec les autres. Pas facile, celle-là. Bonne lecture...

Des freins bloquent la reprise au Québec
L’an prochain, le Québec s’extirpera progressivement de la récession, mais sera freiné par une nécessaire discipline budgétaire de la part du gouvernement Charest, selon Les prévisions économiques et financières de Desjardins. Ainsi, le produit intérieur brut (PIB) du Québec devrait renouer avec la croissance en 2010, à hauteur de 1,8%. En 2009, le recul attendu avoisine les 1,7%. Et la croissance devrait se poursuivre des années durant : 2,5% en 2011, 2% en 2012, 2% en 2013, etc.

De nombreuses embûches
Simultanément, l’inflation devrait être sous contrôle. L’étude s’attend à une hausse des prix à la consommation de 0,5% en 2009, de 1,6% en 2010, 2,1% en 2011, 2,2% en 2012, etc. Quant au taux de chômage, il devrait continuer de rester au même niveau que celui de cette année, toujours selon la même étude. Il devrait tourner autour de 8,5% en fin d’année, puis être de 8,5% en 2010, de 8% en 2011, de 7,5% en 2012, etc. (...)

Charest dans une impasse financière
Les dommages causés par la récession ont été relativement limités, mais ce n’est pas pour autant que la reprise ne se fera pas sans écueils. Par exemple, le gouvernement Charest s’est fixé comme objectif de retrouver l’équilibre budgétaire en 2013-2014, ce qui «exigera des efforts importants qui freineront l’élan de l’économie québécoise». Du coup, les dépenses gouvernementales devront être comprimées de 3,9 milliards de dollars, les revenus du gouvernement devront croître de 2,4 milliards de dollars, la TVQ devra passer de 7,5 à 8,5%, et encore, il faudra trouver des moyens supplémentaires pour dénicher 5 autres milliards de dollars quelque part…

«Dans ce contexte, il faut s’attendre à des ponctions fiscales supplémentaires pour les particuliers, ce qui pourrait mettre du sable dans l’engrenage de la reprise économique en ce qui concerne les dépenses de consommation», souligne l’étude, en évoquant aussi la possibilité de voir la TVQ augmentée de plus d’un point de pourcentage à court terme.

Des entreprises encore à la traîne
À cela s’ajoute le fait que la reprise tant annoncée ces derniers mois «tarde à se manifester au niveau des entreprises». Le secteur manufacturier connaît des «difficultés persistantes», si bien que «la relance des investissements sera plus modérée pour l’ensemble des entreprises». Au Québec, les ventes des fabricants sont en recul depuis la fin de l’été. Le secteur aéronautique connaît une baisse de régime, les commandes en carnet ne cessant de diminuer. Les perspectives sont «plutôt mitigées» pour l’aluminium et le secteur forestier, deux autres poids lourds des expéditions québécoises à l’étranger. «D’autres fermetures sont possibles dans les pâtes et papiers, qui continuent de souffrir du déclin de la publicité dans les médias écrits». En conséquence, la chute de plus de 10% des exportations survenue en 2009 fera place à une amélioration graduelle l’an prochain, selon les analystes de Desjardins. Et ce, à condition que le huard ne joue pas des tours aux exportateurs québécois…

Le Canada va souffrir du «mal hollandais»
Après une chute de 1,2% en 2009, le PIB mondial devrait bondir de 3,4% en 2010 et maintiendra un rythme similaire en 2011, à 3,8 %. Dominés par la Chine et l'Inde, les pays en voie de développement conserveront leur rôle de locomotive, avec une croissance supérieure à 5% au cours des deux prochaines années. Du coup, les performances des pays industrialisés, qui enregistreront une augmentation de leur PIB réel de 1,8% en 2010 et de 2% en 2011, paraîtront «ternes», toujours selon la même étude.

«Les États-Unis et le Canada feront figure de leaders des pays industrialisés, en affichant des croissances supérieures à 2% pour les deux prochaines années, alors que la zone euro, le Japon et le Royaume-Uni ne réussiront pas à atteindre ce rythme», dit Yves St-Maurice, directeur et économiste en chef adjoint, de Desjardins. L’effet de la remontée graduelle des prix du pétrole en synchronisme avec la reprise économique mondiale fera grimper le huard jusqu’à la parité durant l’été prochain. Les exportations manufacturières en seront affectées négativement, tandis que les importations seront dynamisées par la vigueur de la demande intérieure.

Ce phénomène économique, couramment appelé «mal hollandais», qui décrit l’impact de l’appréciation de la devise d’un pays doté d’importantes ressources énergétiques, devrait ainsi affecter le Canada dès l’an prochain.
Olivier Schmouker
Les affaires.com. 17-12-2009

Le parti au pouvoir au Japon privé de voyages en première en temps de crise
Le Parti démocrate du Japon de Yukio Hatoyama veut montrer l'exemple.

Arrivé au pouvoir il y a un peu moins de 3 mois après un raz-de-marée électoral, il a aussitôt annoncé qu'il taillerait dans les budgets établis par l'ancien gouvernement de Taro Aso et écarterait toute dépense superflue. Le PDJ et ses partenaires de coalition, le Parti social démocrate et le Nouveau parti du peuple, ont donc décidé d'interdire à leurs membres siégeant à la Diète de voyager en première classe lors de visites officielles à l'étranger. Ils seront également privés de traitement de faveur lors des repas et déplacements dans les représentations diplomatiques nippones.

Ichiro Ozawa, Secrétaire général du parti démocrate, et qui en tient les rênes dans l'ombre de M. Hatoyama, a convaincu lundi 7 décembre les deux partis alliés de cesser de voyager en première. Il leur a expliqué que si leurs partis acceptaient de telles mesures, cela inciterait les membres du gouvernement à faire de même. Les membres de la majorité voyageront toutefois en classe affaires.

Le Japon a traversé entre avril 2008 et le printemps 2009 sa pire récession depuis la fin de la Seconde guerre mondiale. Le gouvernement de M. Hatoyama a annoncé mardi 8 décembre un nouveau plan de relance équivalent à 184 milliards d'euros, dont 54 milliards d'euros de dépenses directes. Il devra pour cela émettre des dettes plus élevées que ses rentrées fiscales au cours de l'année, du jamais vu depuis 1946.
Harold Thibault
(Aujourd'hui le Japon) - le 9/12/2009 à 12h33

La reprise se confirme mais s'annonce laborieuse
Il y a deux façons de lire les nouvelles prévisions de l'Insee publiées hier : en tablant sur un produit intérieur brut (PIB) qui croîtrait à un rythme proche de 0,4 % par trimestre jusqu'à la mi-2010, les optimistes constateront que l'Institut statistique ne prévoit pas de rechute de l'économie -au moins à court terme -, et que la sortie de récession observée dès le printemps s'annonce donc pérenne. Les pessimistes remarqueront que la reprise s'annonce très molle et qu'il faudra donc beaucoup de temps pour effacer les traces d'une récession d'une ampleur inégalée au cours des soixante dernières années. Surtout, cette croissance ne permettra pas de recréer des emplois l'année prochaine, au risque de porter le taux de chômage à un niveau encore plus élevé.

« Fragile », « modeste », « molle »
Comme souvent, l'Institut statistique joue sur les deux tableaux. La sortie de récession se fera « en ordre dispersé », indique-t-il d'emblée. En ordre dispersé au regard de la situation internationale d'abord : la France devrait mieux s'en sortir que le Japon, le Royaume-Uni, l'Italie ou l'Espagne où « l'activité y stagnerait, voire rechuterait dans les mois à venir », pénalisé par une faible demande intérieure. Un constat inquiétant pour l'Union européenne, qui connaît des déficits publics sans précédent. La France ferait en revanche moins bien que les États-Unis et l'Allemagne, où la reprise pourrait être un peu plus nette grâce à un impact prolongé des plans de relance.

Au global, l'activité française se situera donc « dans la moyenne des pays développés » grâce à une reprise « laborieuse » prévient l'Insee. Avec une croissance de 0,4 % pour le trimestre en cours (0,3 % était attendu en octobre), d'autant au premier trimestre de 2010 et de 0,3 % au suivant, l'institut ne prévoit pas d'accélération par rapport à la situation passée (+ 0,3 % au deuxième et troisième trimestre 2009). « Fragile », « modeste », « molle », les prévisionnistes de l'Insee ne manquent pas d'adjectifs pour relativiser la performance de la croissance des prochains mois.

Une fois de plus, l'activité sera soutenue par son moteur traditionnel, la consommation, qui a déjà bien résisté durant la phase de récession. Toutefois, « il ne tournera pas à plein régime », prévient Sandrine Duchêne, chef du département de la conjoncture. Après un rebond qui devrait se confirmer d'ici la fin de l'année grâce à l'effet prime à la casse (le dispositif sera moins intéressant en 2010), la consommation devrait ralentir nettement pour ne progresser que de 0,2 % par trimestre. Très loin de ses niveaux d'avant crise.

Cela s'explique par le fait que les gains de pouvoir d'achat vont être bien plus faibles que cette année, pénalisés par une légère reprise de l'inflation, la disparition des mesures de soutien exceptionnelles, de moindres revalorisations des prestations et une pression sur les revenus liée à la hausse du chômage. En clair, la consommation tiendrait le choc car les Français puiseraient dans les sommes épargnées au cours des mois précédents.

Message de grande prudence
Du côté de la demande étrangère, le rythme de progression des exportations va être plus modéré qu'au troisième trimestre, pronostique l'Insee.« Les perspectives de débouchés pour les entreprises s'améliorent et les conditions de financement s'assouplissent progressivement », note l'institut. De ce fait, l'investissement des entreprises -qui aura connu un repli historique de 7,2 % en 2009 -devrait enfin se stabiliser. Mais là encore, ce redressement sera « progressif »(hausse de… 0,3 % au deuxième trimestre). La chute de la demande a été telle pendant la récession que les capacités de production des entreprises vont rester sous-utilisées.

Car si le déstockage avait fortement pesé sur la croissance jusqu'au printemps dernier, l'Insee n'anticipe pas de fort mouvement de balancier. La reconstitution des stocks ne soutiendra que légèrement la croissance d'ici à mi-2010, même si l'Insee reconnaît qu'une accélération est possible. Cela « constitue un aléa positif important » de sa prévision.

Au final, ce scénario vient appuyer le message de grande prudence du gouvernement. A la fin juin, l'acquis de croissance pour 2010 (si le second semestre restait stable) atteint 1,1 %. Le budget de l'État repose sur une progression de 0,75 %. Mais le Premier ministre, François Fillon, a déjà indiqué qu'elle devrait plutôt se situer entre 1 % et 1,5 %. Une analyse confortée, mais qui ne laisse pas présager d'une franche accélération en 2011, jugée indispensable à bien des égards (chômage, déficit public) pour l'exécutif.
Frédéric Schaeffer
Les Échos, 18/12/2009 - Les Echos.fr

Propos...
Au final, plus personne n'y comprend quelque chose à ces prévisions en saut de moutons. Ça ira ou ça ira pas, impossible de le dire même pour la deuxième moitié de 2010.
Toutefois, une chose n'est pas embrouillée, le chômage restera élevé. Voilà pour la mauvaise nouvelle éconoencrise.

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